La Banque mondiale lance une émission obligataire d’un montant de 1,5 milliard de dollars sur 5 ans

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Washington, le 1er octobre 2008 — La Banque mondiale (Banque internationale pour la reconstruction et le développement, ou BIRD, notée Aaa/AAA) a lancé aujourd’hui un emprunt planétaire d’un montant de 1,5 milliard de dollars, sa première émission d’obligations de référence libellées en dollars depuis mars 2006.

Répondant à une demande mondiale d’outils d’investissement à revenu fixe de qualité optimale, cette opération intervient dans un contexte d’extrême volatilité des marchés, d’accroissement des marges d’échange, et de recherche générale de la qualité de la part des investisseurs.

«Tous ces derniers mois ont été une période particulièrement difficile pour la finance internationale», a déclaré à cette occasion Kenneth Lay, trésorier de la Banque mondiale. « Cette transaction montre que s’ils disposent de l’opportunité voulue, les émetteurs, banquiers et investisseurs peuvent commencer à reconstituer un marché continu et liquide pour les outils financiers à terme. »

L’obligation est assortie d’un coupon de 3,5 % et d’une échéance de 5 ans — supérieure à ce qui, dans l’esprit des opérateurs du marché et au vu d’autres récentes émissions, semblait devoir être généralement disponible aux émetteurs même les mieux notés. Le carnet d’ordres auquel elle a donné lieu laisse penser, de par son ampleur et sa diversité, que bon nombre d’investisseurs ont vu dans cette émission une occasion bienvenue de reconstituer la portion de titres à échéance intermédiaire de leurs portefeuilles d’investissements à revenu fixe.

Pour la Banque mondiale, cette opération est conforme à la pratique qu’elle a adoptée depuis longtemps, et qui consiste à user de son image comme organisme émetteur sur les marchés internationaux des capitaux pour proposer des instruments liquides assortis d’un prix adéquat en périodes de tensions sur ces marchés. C’est une approche dont bénéficient aussi directement ses propres pays membres, car la Banque peut par ce biais financer les activités qu’elle mène, en tant qu’organisme coopératif, pour leur fournir des services financiers à des conditions extrêmement attrayantes. En l’occurrence, l’emprunt lancé aujourd’hui a atteint le niveau de financement équivalant au LIBOR le plus intéressant qu’ait jamais connu une émission d’obligations de référence de la Banque.

La Banque mondiale a annoncé l’opération aux alentours de 8 heures (heure de Londres) après avoir reçu des réactions positives d’investisseurs clés dans le courant de la nuit. Son carnet d’ordres s’est rempli rapidement pour atteindre environ 500 millions de dollars dès la première heure, et l’opération s’est achevée en sept heures seulement avec un taux de souscription supérieur à 100 %, le montant final s’élevant à 1,8 milliard de dollars. Si les banques centrales et autres organismes publics ont joué un rôle essentiel à cet égard, le carnet de commandes est très diversifié, que ce soit d’un point de vue géographique ou en termes de catégories d’investisseurs. Cela permettra d’assurer des résultats positifs pour les obligations sur le marché secondaire.

Cette émission avait pour co-chefs de file les firmes Goldman Sachs, JP Morgan et Morgan Stanley.

Les obligations ont été émises à un prix de 99,564 % et versent un coupon de 3,5 % par an sous forme de paiements semestriels. Cela se traduit pour l’investisseur par un rendement de 3,5955 % (par semestre), ce qui correspond à une marge de +77,75 points de base par rapport au bon du Trésor américain sous-jacent. De plus amples détails sont fournis ci-dessous.

Répartition des investisseurs :

Renseignements sommaires :

Montant : 1,5 milliard de dollars
Date de règlement : 8 octobre 2008
Coupon : 3,5 % par an, en versements semestriels
Date d’échéance : 8 octobre 2013
Prix d’émission : 99,564 %
Marge : +77,75 points de base par rapport au bon du Trésor américain sous-jacent (à 3,125 %, venant à échéance en septembre 2013)
Dates de versement des intérêts : 8 avril, 8 octobre
Cotation : Bourse de Luxembourg
Type d’obligations : Nominatives, système Bookentry de la Réserve fédérale
Systèmes de compensation : Fedwire, Euroclear ou Clearstream
Numéro ISIN :  US459056HM24

C’est en 1989 que la Banque mondiale a procédé à sa première émission d’obligations planétaires. De plus amples informations sur ces obligations, ainsi que sur les autres instruments de la Banque destinés aux investisseurs, sont disponibles sur le site web de ses services de Trésorerie (à l’adresse : http://treasury.worldbank.org/Services/Capital+Markets/index.html).