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Washington DC, 22 octobre 2007 – Le Gouvernement du Maroc et la Banque mondiale ont signé un Accord cadre sur produits dérivés qui permettra au Gouvernement du Maroc d’utiliser une série d’instruments de couverture de risques financiers pour aider à gérer les risques de devises et de taux d’intérêt de son portefeuille de la dette souveraine.
«Le Maroc aura accès à un menu élargi de produits d’atténuation du risque pour la gestion de sa dette souveraine. L’usage prudent des instruments de couverture de risques financiers peut renforcer la gestion du risque du Gouvernement et aider à réduire la vulnérabilité aux chocs financiers» a dit Kenneth Lay, Trésorier de la Banque mondiale. C’est le second Accord cadre sur produits dérivés entre la Banque mondiale et un de ses pays membres qui permet l’usage des instruments de couverture de risques financiers pour l’entièreté du portefeuille de la dette publique, plutôt que seulement pour l’encours de la dette Banque mondiale du pays. Le nouvel accord permettrait au Gouvernement du Maroc d’avoir accès à une série d’instruments de couverture de risques financiers offerts par la Banque mondiale, y compris les swaps de devises, swaps de taux d’intérêt, caps et collars et swaps des prix des produits de base.
En travaillant à la conclusion d’un accord, le Gouvernement du Maroc a eu recours à l’appui du personnel de la Trésorerie de la Banque mondiale en considérant les aspects juridiques et techniques des instruments de couverture de risques financiers de la Banque mondiale, dans le cadre plus général de la gestion de l’actif et du passif du Gouvernement.
«La Trésorerie marocaine a déjà utilisé les instruments financiers de la Banque mondiale en gérant le risque de devises et de taux d’intérêt du portefeuille de la dette du Gouvernement. La signature constitue un autre jalon qui nous permettra un accès élargi aux produits de gestion du risque de la Banque mondiale à utiliser dans l’exécution de notre stratégie de gestion de la dette» a déclaré M. Zouhair Chorfi, Directeur du Trésor et des Finances extérieures du Ministère des Finances marocain.
Les instruments de couverture de risques financiers offerts par la Banque mondiale permettent aux emprunteurs d’utiliser des techniques de marché standards pour transformer les caractéristiques de risque de leur portefeuille de l’encours de la dette dans le cadre de la gestion de l’actif et du passif du gouvernement. En offrant ces produits bancaires, la Banque mondiale fait l’intermédiation entre les institutions du marché et ses emprunteurs, concluant des contrats financiers séparés avec chacun d’entre eux. Les emprunteurs bénéficient de conditions financières qui reflètent le classement du crédit AAA de la Banque.
La Banque mondiale utilise l’un des accords cadres standards sur produits dérivés développé par l’International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA) (l’Accord cadre ISDA – Multidevises – swap international), comme documentation pour les transactions de couverture de risques financiers des clients. |
