PANORAMA GENERAL: - El Banco Mundial es la institución de desarrollo más importante del mundo en materia de obtención de fondos del sector público y privado para la lucha mundial contra la pobreza.
- Las dos instituciones que forman el núcleo de lo que conocemos como Banco Mundial, esto es, el Banco Interamericano de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y la Asociación Internacional de Fomento (AIF), han movilizado más de medio billón de dólares en el transcurso de 60 años.
- El grueso de este financiamiento, unos US$400.000 millones, proviene de inversionistas privados que han comprado bonos del BIRF. Esta última institución luego presta este dinero para proyectos de fomento en países en desarrollo de ingreso mediano.
- Este enorme volumen de recursos ha significado un costo relativamente bajo para los contribuyentes. Los 185 gobiernos accionistas del BIRF han aportado US$11.000 millones en capital desde 1946 y no se han registrado aumentos en las suscripciones de los accionistas en más de un decenio.
- El BIRF obtiene sus recursos en los mercados de capital y otorga a sus inversionistas un activo seguro AAA en el cual invertir. El volumen del financiamiento anual cambia todos los años y hoy se sitúa en torno a los US$10.000 millones a US$15.000 millones.
- Con los ingresos del BIRF se solventan los gastos operacionales del Banco Mundial y se aumentan las reservas para fortalecer los saldos en efectivo. Alrededor de 40% se aporta a la AIF para brindar asistencia a los países más pobres y para aliviar la carga de la deuda.
- · AIF obtiene la mayor parte de su dinero de casi 40 países, entre los cuales se cuentan varias naciones en desarrollo. En 2008, se liberaron US$46.100 millones en el transcurso de tres años para los 80 países más pobres del mundo. La AIF ha comprometido recursos por más de US$170.000 millones para fines de asistencia desde 1960.
- El Banco Mundial también administra otros fondos para apoyar las actividades de fomento, los cuales provienen de gobiernos, fundaciones y el sector privado. Al 30 de junio de 2007, estos fondos fiduciarios sumaban US$13.800 millones en efectivo. Otros US$7.600 millones se conservaban en la forma de pagarés, los cuales constituyen promesas incondicionales de parte de los donantes de aportar más fondos.
Descripción general El núcleo de financiamiento de la institución conocida como Banco Mundial está conformado por el BIRF y la AIF. El Grupo del Banco Mundial, en cambio, está compuesto por estas dos instituciones más otras tres: la Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés), que promueve inversiones en el sector privado; el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI), que concede garantías contra riesgos políticos a inversionistas e instituciones de préstamo; y el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI), que concilia conflictos relacionados con inversiones entre inversionistas extranjeros y los países donde éstos operan. De estas tres instituciones, sólo IFC obtiene fondos en los mercados de capital, habiendo conseguido créditos por US$2.800 millones durante el ejercicio económico de 2007. El Banco Mundial se ha convertido en uno de los prestatarios institucionales más grandes en los mercados internacionales de capital desde la emisión de su primer bono en 1947 destinado a financiar la reconstrucción de Europa después de la Segunda Guerra Mundial. Con una gran visión de futuro, los fundadores del Banco crearon el BIRF para recaudar grandes sumas de dinero en los mercados de capital. Para los inversionistas, los bonos del BIRF constituyen una instancia segura y rentable donde colocar su dinero y éste sirve para financiar proyectos en países de ingreso mediano. El BIRF, como la institución que dio origen a lo que hoy se conoce como Banco Mundial, ha recaudado la mayor parte de los fondos que presta esta institución internacional de fomento para aliviar la pobreza en todo el mundo. Esta tarea se ha logrado a un costo relativamente bajo para los contribuyentes, puesto que los US$11.000 millones en capital aportados por los gobiernos desde 1946 han generado más de US$400.000 millones en préstamos. La segunda fuente más importante de dinero del Banco Mundial comenzó a ser explotada en 1960 con la creación de la AIF, institución que proporciona créditos de largo plazo sin intereses y, cada vez más, donaciones a los países más pobres. La AIF obtiene la mayor parte de sus fondos de las contribuciones que realizan los países ricos, los cuales asignan recursos cada tres años. La otra fuente importante de fondos de la AIF es el reembolso de los préstamos que ha otorgado. Las transferencias anuales de ingresos del BIRF a la AIF y, en 2006, de ingresos de IFC, constituyen otra fuente adicional de financiamiento. Los fondos fiduciarios, instancias independientes de los recursos propios del Banco, se otorgan a título de donación y son una fuente de financiamiento cada vez mayor para el desarrollo. El BIRF administra cientos de estos fondos que cuentan con aportes de uno o más donantes. El primero de estos fondos se creó en 1960, cuando varios donantes se unieron con el fin de formar un fondo fiduciarios para financiar el Proyecto de la cuenca del Indo en Pakistán. Empréstitos del BIRF El BIRF se convirtió en un importante protagonista de los mercados internacionales de capital gracias al desarrollo de modernos productos de endeudamiento, la apertura de nuevos mercados para la emisión de deuda y la creación de una amplia base de inversionistas en todo el mundo constituida por fondos de pensión, compañías de seguro, bancos centrales y personas. Las necesidades de obtención de préstamos del Banco Mundial están determinadas principalmente por sus actividades de financiamiento para proyectos de desarrollo. Tal como el financiamiento del Banco Mundial ha ido cambiando en el transcurso del tiempo, también lo ha hecho su programa anual de obtención préstamos. En 1998, por ejemplo, los empréstitos del BIRF alcanzaron su nivel máximo con US$28.000 millones en el marco de la crisis financiera asiática. Hoy, la institución tiene previsto solicitar entre US$10.000 millones a US$15.000 millones anuales en empréstitos. El BIRF obtiene empréstitos a bajo interés en los mercados de capital gracias a que desde 1959 mantiene un estatus de AAA con las entidades de calificación crediticia. Esta condición le ha permitido, por ejemplo, obtener empréstitos en dólares estadounidenses a un costo general de financiamiento que se asemeja a aquel vigente para el Departamento del Tesoro de EE.UU. En efecto, el BIRF goza de esta alta calificación crediticia no sólo gracias a que cuenta con el respaldo de los compromisos de capital asumidos por sus 185 gobiernos accionistas, sino también por su sólida situación económica, sus políticas financieras prudentes y su tratamiento previsto de acreedor privilegiado cuando un país experimenta dificultades para rembolsar sus préstamos. El BIRF también se ha beneficiado por anticiparse a los cambios en las preferencias de los inversionistas y por invertir en sistemas y gestión de riesgos para poder aprovechar tales tendencias. El BIRF tiene el mérito de haber sido pionero en varios ámbitos en su programa de empréstitos, entre los que figuran desde el primer swap de monedas (intercambio de monedas) realizado en los mercados internacionales en 1981, pasando por la introducción del primer bono mundial en 1989 y hasta la primera oferta electrónica de bonos totalmente integrada a través de Internet en 2000. En 2003, el Banco Mundial realizó la primera subasta de swaps totalmente electrónica. Por otra parte, las innovaciones del BIRF han apoyado su meta de fomentar el desarrollo. Aunque gran parte de sus empréstitos son en dólares estadounidenses, el BIRF ha ofrecido bonos en más de 40 monedas diferentes en el transcurso de los años. Sus emisiones en los mercados de capital de reciente aparición han servido a menudo de catalizador para mejorar la infraestructura y la eficacia del mercado. Más dinero para la AIF En la decimoquinta ronda de reposición de recursos de 2007, los recursos de la AIF aumentaron 42% respecto de sus asignaciones anteriores y sumaron US$41.600 millones para los próximos tres años. Se trata de la mayor expansión de financiamiento de donantes en la historia de la AIF. Un total de 45 países comprometieron recursos para esta decimoquinta ronda de reposición de recursos, la cifra más alta de donantes en la historia de la AIF. La lista de donantes se vio reforzada por seis países —China, Chipre, Egipto, Estonia, Letonia y Lituania— y algunos de éstos, como Egipto y China, en su momento fueron prestatarios de la AIF. Los donantes secundaron decididamente la eficacia de la AIF en materia de desarrollo y reconocieron el papel decisivo que le cabe en ayudar a las naciones en desarrollo en la consecución de los objetivos de desarrollo del milenio, incluido el objetivo convenido internacionalmente de reducir la pobreza a la mitad de aquí al año 2015. La última ronda de reposición de recursos de la AIF representó un desafío enorme, dado que los reembolsos durante la ronda decimoquinta, incluidos los fondos otorgados para compensar la condonación de la deuda, prácticamente no cambiaron respecto de la ronda decimocuarta. Lo anterior significa que el grueso de cualquier aumento en el presupuesto general de la AIF debería ser solventado por los donantes, exigiéndoles un esfuerzo proporcionalmente mayor. Los donantes ya se habían comprometido a compensar la pérdida de financiamiento que sufriría la AIF como consecuencia de la cancelación de los reembolsos de la deuda en el transcurso de los próximos 40 años, recursos compensatorios que la AIF entregará a los países de ingreso bajo. Aumento de los fondos fiduciarios Durante el ejercicio económico que finaliza en junio de 2007, los fondos fiduciarios en efectivo aumentaron de US$10.3000 millones a US$13.800 millones y los pagarés, de US$2.600 millones a US$7.600 millones. La mayor parte de este aumento se registró luego del lanzamiento de la Facilidad Financiera Internacional para la Inmunización (IFFIm, por sus siglas en inglés), a la que el Banco Mundial presta servicios de tesorería. Los desembolsos del año sumaron US$5.800 millones, en comparación con los US$4.400 millones erogados durante el ejercicio económico que finalizó en junio de 2006. Más de la mitad de este dinero fue asignado a disposiciones fiduciarias limitadas, como la IFFIm, el Fondo mundial de lucha contra el SIDA, la tuberculosis y el paludismo y el Fondo para el Medio Ambiente Mundial. Más de la tercera parte de los fondos se destinó a proyectos ejecutados por los países receptores, mientras que menos de 10% se utilizó para actividades emprendidas directamente por el Banco. Los fondos fiduciarios ayudan a financiar iniciativas mundiales en temas como investigaciones agropecuarias y sobre la gripe aviar y programas de reconstrucción de gran envergadura en Afganistán, Irak, Sudán y Aceh y Nia. Los fondos se utilizan asimismo para aumentar el apoyo del Banco para prioridades vitales en países como Viet Nam, Bangladesh y Tanzanía. Para obtener más información sobre el programa de empréstitos del BIRF, visite el sitio web: Tesorería del Banco Mundial i Para obtener más información sobre la AIF, visite el sitio web: Asociación Internacional de Fomento Para obtener más información sobre los fondos fiduciarios, visite el sitio web: Fondos Fiduciarios i Actualizado en marzo de 2008
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