2005年4月6日，华盛顿：2004年全球经济增长率达到3.8%，为4年来最快。发展中国家增速超过高收入国家，收益得到广泛分享 - 2004年所有发展中国家集中的地区增速都高于过去10年的平均水平。但全球增长态势已达到峰顶，由于全球失衡状态不断膨胀，尤其是美国的经常项目赤字高达6660亿美元，发展中国家的收益很容易受到与调整相关的风险的影响，世界银行年度《2005年全球发展金融》报告如是说。
支撑全球强劲表现的主要因素是美国的稳固增长和中国、印度、俄罗斯的迅速发展。发展中国家的发展速度达到创纪录的6.6%，是得益于有利的全球经济态势的鼓舞，得益于数年来国内政策改善的支持。其结果，2004年流入发展中国家的资金流量达到了上世纪90年代金融危机以来尚未有过的最高水平。
流入发展中国家的净私人资本流量，包括债务和股本资金，在2004年增加了510亿美元，达到3013亿美元。其中，外商直接投资（FDI）净额在2004年总共达到1655亿美元，增加了137亿美元。发展中国家本身继续增加资本输出，配合加强他们的经常项目平衡，在2004年达到顺差总额1240亿美元。发展中国家的外商直接投资流出额在2004年据估计上升至400亿美元，比2002年的160亿美元有所增加。资本流出的大部分来自于接受大部分私人资本流入的同一些国家，即巴西、中国、墨西哥和俄罗斯。
"资金流动的复苏是一个受欢迎的迹象，表明市场恢复了对发展中国家的兴趣，同时也证明许多国家的基本经济要素得到了实质性的加强，"世界银行高级副行长、首席经济学家弗朗索瓦布吉尼翁说，"但是，我们也应牢记，目前存在的全球金融失衡形成了风险 - 无程序的汇率波动、利率上涨 - 可能对这些收益构成威胁。发展中国家需要对调整做好自身准备，有些调整可能是突发性的。"
题为《动员资金，降低脆弱性》的报告指向一种基线设想，即，在发展中国家强劲增长的同时，美国财政政策紧缩和利率走高开始逐渐矫正全球失衡状况，降低美国的经常项目赤字。但是，报告也凸现了这种前景存在的风险，并据理力争说发展中国家需要降低他们易受市场情绪波动影响的脆弱性，这种市场情绪波动起因于利率上升幅度超过预期，或者是美元贬值幅度超过预期。
世界银行发展预测局局长尤里.达杜什说："历史已一再证明，金融危机往往使市场和政策制定者措手不及。金融危机往往使市场和政策制定者忽视预警迹象和行动过分，进行调整时超过实际需要。对于发展中国家来说，关键的问题是，在全球态势不太有利和不太稳定的情况下，过去两年出现的资金流量复苏是否能够持续。" 全球紧缩态势将考验发展中国家的恢复能力 目前全球复苏的特点加大了发展中国家前进道路上面临的部分风险。美国经常项目赤字大幅增加，现已相当于美国GDP的5.6%，这就意味着发展中国家从总体上经常项目顺差正在日益扩大，在2004年相当于他们GDP的2%。对于大多数发展中国家，部分顺差在2004年被用于增加外汇储备积累。2004年发展中国家拥有的外汇储备增加了3780亿美元，据估计已达到空前的1.6万亿美元。中国拥有6100亿美元，印度1250亿美元，俄罗斯联邦1140亿美元。
对于大多数国家，储备积累是降低外部脆弱性和提高信用度的一种理智的战略的组成部分。对于少数积累了过多储备的国家也有风险，主要来自汇率变动可能造成的影响，以及财政成本，因为需要借本币来抵消储备增多。其结果，高储备国家可能需要重新评估是否希望继续进行储备积累以及这样做是否具有可持续性。
全球紧缩态势也凸现了债务负担增加造成的脆弱性，这是过去10年间引发金融危机的核心原因。《全球发展金融》注意到一个好消息，即，随着外债总量指标下降，许多发展中国家改进了他们的外债管理能力，积极主动采取措施来解决过去曾引发危机的薄弱环节。但是，一多半新兴市场经济体的外债负担都有所增加，而且在许多国家，内债额也出现大幅增加。虽然从借外债转向借内债可以增强对外部冲击的抵御能力，但是也带来可能出现过度借债或监管不当的风险。
世行金融部经理和报告的主要作者杰弗里.路易斯说："尽管对这些风险不应过分夸大，但发展中国家的政策制定者需要牢记在心。只要经济态势保持有利局面，加强财政状况和利用低利率进行债务重组的努力就应继续下去。从以往金融危机中得到的教训仍很清楚 - 过度借债，无论是外债还是内债，都是有风险的，而且一个方面的问题很快就会外溢到另一个方面。"
报告注意到，发展中国家在2004年的经济表现令人鼓舞，是与这些国家采取良好的政策一致的，这些政策包括开放贸易和投资、采取审慎的财政态势和保持汇率灵活性，所有这些都使这些国家的信用质量得到改善。报告争论说，这些政策对发展中国家起到了良好的作用，因此应该保持下去。
援助资金的压力对最贫困国家形成最大风险 对于低收入国家，目前全球环境对他们构成的风险与利率与汇率变化的联系较少（因为他们无论如何只有有限的准入），而主要是与对援助资金（包括双边和多边援助）以及其他融资来源的可能影响有关。虽然如何调动足够的官方发展援助以帮助这些国家实现千年发展目标仍存在巨大的挑战，但已出现一些令人鼓舞的进步的迹象，一部分捐助国已增加了他们的承诺金额，官方发展援助流量业已出现上升。但是，关于"净"流量的增加以及是否有足够的资金流向关键的地区，如非洲，依然是令人忧虑的问题。官方发展援助水平仍大大低于上世纪90年代初达到的水平。
《全球发展金融》还指出，越来越多的证据表明，非援助资金正在成为贫困国家日益重要的融资来源 - 包括以上提到的外商直接投资的迅速增加，以及非政府组织的捐赠，后者在1990年至2003年期间增加了50亿美元，从官方发展援助额的10%上升到17%。劳工汇款额也在不断增加，从2003年的1160亿美元增加到2004年的1258亿美元。从更广泛的范围看，南南联系日趋益增加并成为贫困国家的一个关键因素，包括在外商直接投资和汇款，甚至发展援助方面。这些资金并不能也不应该代替持续不断和有目标的官方援助，尽管如此，他们凸现了低收入国家面前的选择和机会日益增多。
尽管替代性融资来源很重要，但《全球发展金融》注意到，"工业化国家的政府继续在动员资金方面发挥主导作用。"布吉尼翁引用报告的观察结果说："为了确保千年发展目标的进程不会由于缺乏资金而遭到颠覆，捐赠国必须大幅度地扩大官方发展援助的规模。但是他们还必须谋求使援助资金流量更加稳定和可预测，继续实行改善捐助国协调的举措，加大促进私营部门参与这些工作的力度。" 随着经济出现适度放缓，除南亚和中东外其他地区都有收益 《2005年全球发展金融》预测，全球增长率在2005年将放缓至3.1％，原因是美国利率提高、财政紧缩以及欧元实际有效升值25％的影响。对发展中国家出口产品的需求降低预计将会使他们的增长率在2005年放缓至5.7％，但仍然保持在近期的增长趋势之上。
在发展中国家这种相对活跃的增长中，率先的是东亚、南亚和东欧中亚，这三个地区2004年GDP增长分别为8.3％、6.6％和6.8％。
东亚地区预计2005年和2006年会出现增速放缓，但只会分别降至7.4％和 6.9％。高石油价格推动了俄罗斯的增长，促进了东欧中亚的经济发展；他们的增长率从总体上2005年预计为5.5 ％，2006年预计为4.9％。
拉丁美洲和加勒比地区也经历了强劲复苏，从2003年的1.7％提高至2004年的5.7％，推动因素是墨西哥、智利和巴西的产量增加，以及阿根廷在继货币有效贬值39％之后出现的大幅反弹。在该地区，增长率预计在2005年和2006年会出现放缓，但只是适度放缓， 2005年预计降至4.3％，2006年降至3.7％。
南亚和中东北非地区是2004年唯一出现增速放缓的发展中国家集中的地区。即使南亚2004年的增长率为6.6％，仍让人印象深刻，但比上年的7.5％有所降低。中东北非地区的增长率在2004年从上年的5.5％放缓至5.1％。
撒哈拉以南非洲地区的经济活动在2004年据估计增长了3.8 ％，实际上所有国家都报告说实现了正增长，有些达到5%的增长率。虽然该地区的增长率预期将会提高， 2005年预计达到4.1 ％，2006年达到4.0％，但依然落后于大多数其他发展中国家。
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亚太地区《2005年全球发展金融》摘要 |
