El impacto de la turbulencia financiera y económica internacional en la economÃa de China ha sido controlado hasta el momento, pero se espera que aumente.
Factores internos ya frenaron la economÃa china en 2008, que perdió el ritmo acelerado de 2007.
En este contexto, las autoridades adoptaron una postura macroeconómica más expansionista y un mayor gasto público influido por el gobierno va a desempeñar un papel clave en 2009.
La economÃa de China se desaceleró considerablemente en los primeros 10 meses de 2008.
Durante el año pasado, se logró controlar el efecto de la agitación financiera internacional en la economÃa de este paÃs.
Los resultados generales de las exportaciones ocultan grandes diferencias entre los sectores.
El impacto económico de la crisis internacional en esta nación asiática se intensificará.
El crecimiento general de China en 2008 ha sido afectado por un aumento más lento de las inversiones nacionales, en parte debido a polÃticas más estrictas.
El sector de bienes raÃces —objetivo clave del endurecimiento de la polÃtica— ha experimentado un receso muy pronunciado.
La escasa construcción de inmuebles ha contribuido a una brusca recesión en varias industrias proveedoras de materias primas.
Las repercusiones de la continua debilidad del mercado inmobiliario sobre el sector financiero y las hojas de balance de las familias serán probablemente moderadas.
Aún asÃ, dado que la caÃda del sector de bienes raÃces afecta los ingresos fiscales y el crecimiento económico, el gobierno ha adoptado algunas medidas de apoyo.
La mayorÃa de los otros segmentos de la economÃa nacional, en especial el consumo, parecen mantenerse razonablemente bien hasta el momento.
El superávit comercial volvió a dispararse y el paÃs continúa acumulando divisas.
La presión inflacionaria está disminuyendo.
El tipo de cambio efectivo se ha fortalecido en forma considerable.
A pesar de los controles de capital, los mercados accionarios chinos han sido afectados en forma sustancial por la desaceleración mundial.
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Perspectivas económicas y polÃticas públicas
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Perspectivas
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Las perspectivas de crecimiento global son claramente desfavorables.
Los riesgos de esta posible situación están equilibrados en forma general y uniforme.
Un factor positivo para China es el impacto de los precios más bajos de las materias primas sobre la inflación y los márgenes.
Se esperaque la inflación de los precios al consumidor continúe disminuyendo.
Pese a la debilidad del volumen de exportaciones, es probable que siga aumentando el superávit en cuenta corriente en 2009 debido a que bajaron los precios de las materias primas.
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PolÃticas macroeconómicas: la polÃtica fiscal ha pasado a primer plano
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La postura en materia de polÃtica macroeconómica ha cambiando rápidamente en estos últimos tiempos, pasando a ser expansionista.
Existen varias razones por las cuales la polÃtica económica no deberÃa tratar de compensar completamente el impacto de la conmoción externa y la debilidad del sector inmobiliario sobre el crecimiento.
La flexibilidad y la transparencia en la ejecución de polÃticas expansionistas es muy importante.
Las autoridades tendrán que conseguir un equilibrio entre las dos consideraciones que orienten la formulación de la polÃtica económica para 2009:
En primer lugar, existe el imperativo de lograr un máximo efecto en la demanda interna, el crecimiento y el empleo.
En segundo lugar, las polÃticas deben apoyar el plan de acción para el reequilibrio a mediano plazo, asà como para el desarrollo y el crecimiento a largo plazo.
SerÃa ideal si el paquete de estÃmulo en materia de polÃticas para 2009 se pudiera configurar de acuerdo con el plan de acción para el reequilibrio y el desarrollo a largo plazo.Â
Desde el verano de 2008, las autoridades han adoptado varias medidas para apoyar el crecimiento.Â
El 9 de noviembre, el gobierno anunció el esquema general de un gran paquete destinado a estimular el crecimiento y el empleo.Â
Como se subraya en dicho paquete, la polÃtica fiscal desempeñará un papel importante en el apoyo del crecimiento.
En este plan del 9 de noviembre, el gobierno identificó medidas en 10 áreas para estimular la demanda interna y el crecimiento entre 2009 y 2010:
o       Proyectos de viviendas públicas.
o       Inversión en infraestructura rural.
o       Infraestructura de transporte.
o       Salud y educación.
o       Medio ambiente.
o       Innovación y reestructuración.
o       Reconstrucción posterior al terremoto.
o       Ingresos familiares.
o       Lanzamiento de la reforma del impuesto al valor agregado (VAT) a nivel nacional en 2009.
·        El llamamiento a un mayor financiamiento bancario en determinadas áreas, como la inversión rural y las pymes, puede plantear desafÃos. Â
·        La persistente preocupación de las autoridades de China con respecto a la inflación refuerza el argumento en favor de mayor flexibilidad en la tasa de cambio e independencia monetaria.
