Информация для контактов:
Меррелл Так (202)473-9516
mtuckprimdahl@worldbank.org
Телевидение/радио: Синтия Кейс 202-473-6287
ccase@worldbank.org
Radio/TV:
Назанин Атабаки (202) 458-1450
natabaki@worldbank.org ВАШИНГТОН, ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ КОЛУМБИЯ, 29 мая - В 2006 году чистый приток частного капитала в развивающиеся страны достиг рекордного значения в 647 млрд. долларов США, хотя темп его прироста замедлился с 34 процентов в 2005 году до 17 процентов в 2006 году. Согласно публикации «Финансирование глобального развития 2007</ i>», на развивающиеся рынки Европы пришлась растущая доля общего потока капитала, при этом темп привлечения акционерного финансирования превысил долговое финансирование. Несмотря на обязательства доноров, размер помощи носил неудовлетворительный характер, а переход от официальных источников к частным источникам финансирования продолжился. Согласно прогнозу ежегодного доклада Всемирного банка, повышение процентных ставок и возникшая тенденция к ограничению производственных мощностей приведет к замедлению весьма быстрого экономического роста в развивающихся странах, наблюдавшегося в течение последних нескольких лет. При этом предполагается, что темпы роста мировой экономики будут снижаться с 4 процентов в 2006 году примерно до 3,5 процентов в 2009 году. Такое изменение ситуации может также нейтрализовать некоторые весьма положительные глобальные финансовые условия, сохранявшиеся во многих развивающихся странах на протяжении последних четырех лет. Согласно выводам доклада, в 2006 году поток акционерного капитала превысил 400 млрд. долларов США, что составило почти три четверти потока капитала, по сравнению с 2004 годом, когда на него приходилось две трети общего объема. На развивающихся рынках и в других развивающихся странах было отмечено устойчивое увеличение объемов как портфельных, так и прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В 2006 благодаря большому числу международных слияний и поглощений поток ПИИ в развивающиеся страны резко возрос, достигнув нового рекордного значения в 325 млрд. долларов США, что составляет примерно четверть мирового потока капитала в размере 1,2 триллиона долларов США. В 2006 году частные и государственные компании в развивающихся странах привлекли 333 млрд. долларов США за счет синдицированных банковских кредитов и выпуска облигаций на международных рынках, объем которых резко возрос с 88 млрд. долларов США в 2002 году. Что касается регионального аспекта, то компании на развивающихся рынках Европы и Центральной Азии занимают особое место, при этом в 2006 году размер их долга увеличился на 135 млрд. долларов США. Финансовые компании, в частности, банки из Индии, Казахстана, Российской Федерации и Турции, являются лидерами этого очевидного бума иностранных заимствований. Согласно докладу, сложившиеся новые условия для финансирования развития, в частности, переход от суверенных к частным заемщикам, меняет привычную оценку рисков и, по всей вероятности, будет иметь важные последствия для экономического роста и финансовой стабильности. «Несмотря на то что энергичный приток капитала в развивающиеся страны свидетельствует об улучшении фундаментальных экономических показателей, это явление также обусловлено циклическими факторами; по мере замедления экономического роста даже страны с устойчивой экономикой могут столкнуться с серьезными препятствиями,” – говорит Ури Дадуш, Директор Группы анализа перспектив развития Всемирного банка. «Хотя мы ожидаем плавного замедления темпов экономических роста, этот аргумент не следует рассматривать как аксиому». Помимо благоприятного воздействия сохранявшихся на протяжении очередного года экономического роста и высоких цен на сырье, страны с низким уровнем доходов получили дополнительную возможность для доступа к рынкам частного капитала благодаря предпринятым за последнее время масштабным международным инициативам по облегчению бремени задолженности, которые способствовали снижению долгового бремени и улучшению кредитоспособности. В целом ситуация на долговых рынках в 2006 году складывалась неоднозначно: на фоне устойчивого роста иностранных заимствований, предоставленных международной банковской системой, объемы чистого выпуска облигаций на развивающихся рынках сокращались, поскольку суверенные эмитенты, имеющие значительные накопления валютных резервов, в меньшей степени нуждаются во внешнем финансировании. Страны снизили бремя своей внешней задолженности и улучшили характеристики внешнего долга. Некоторые страны выкупили значительный объем непогашенного долга и провели рефинансирование существующей задолженности за счет выпуска ценных бумаг с более длинными сроками погашения на более выгодных условиях. Ряд стран, в первую очередь, Алжир и Россия, выплатили внешний долг официальным кредиторам. В результате в 2005-06 годах выплата основной суммы долга Парижскому клубу кредиторов и другим многосторонним кредиторам превысила объем привлечений на 146 млрд. долларов США, в то время как чистый поток частного капитала достиг 432 млрд. долларов США. По мере того как на развивающихся рынках снижался размер иностранных суверенных заимствований, заимствования компаний – как банков, так и предприятий – увеличивался. «Компании на развивающихся рынках привлекают большие суммы капитала, и их стремительно растущее участие в глобальной финансовой системе является определяющей чертой текущего цикла привлечения капитала в развивающиеся страны»,– сказал Мансур Дайлами, ответственный за международные финансы в Группе анализа перспектив развития и ведущий автор доклада. «Благодаря доступу к глобальным рынкам капитала эти компании имеют возможность диверсифицировать источники привлечения средств, улучшить управление рисками за счет использования более сложных финансовых инструментов, привлекать ресурсы с более длинными сроками погашения и снижать стоимость капитала». Принимая во внимание быструю интеграцию рынков капитала и привлечение компаниями развивающихся стран зарубежных средств, вопрос о более целостном глобальным подходе к регулированию публичных размещений акций и листинга облигаций на международных рынках приобретает все большую актуальность. В докладе содержится призыв к органам регулирования и правительствам обращать больше внимания на вопросы информационной открытости и улучшения качества стандартов бухгалтерского учета. В нем подчеркивается важность обеспечения надежной информации для помощи инвесторам в принятии обоснованных решений, а также призыв к принятию мер по совершенствованию целостности корпоративного управления. Между тем процесс предоставления глобальной помощи замедлился. В 2005 году Официальная помощь на цели развития (ОПР), предоставляемая членами Комитета по содействию развитию, достигла 106,8 млрд. долларов США, после чего в 2006 году ее размер сократился примерно до 103.9 млрд. долларов США, в связи с чем возникла неопределенность по поводу выполнения обязательств, принятых странами «Группы восьми» на совещании в Глениглз, об увеличении размера помощи на цели развития Африки к 2010 году. "«Увеличение потока частного капитала в 2006 году свидетельствует об устойчивости экономики развивающихся стран, однако тот факт, что это явление совпало со снижением объемов чистого официального кредитования и с задержкой выполнения обязательств по оказанию помощи, вызывает озабоченность»,– говорит Главный экономист Всемирного банка и Старший вице-президент Франсуа Бургиньон. «Многие беднейшие страны продолжают оставаться на периферии мировой финансовой системы, поскольку одного лишь частного капитала недостаточно для финансирования их базовых нужд»." Благоприятные финансовые условия, сложившиеся за поселение нескольких лет, способствовали обеспечению экономического роста в развивающихся странах на уровне 7,3 процента в 2006 году—показателя, который четвертый год подряд превышает 5.5 процента. В прошлом году экономический рост во всех регионах составил по меньшей мере 5 процентов: в Африке к югу от Сахары – 5,6 процента; в Южной Азии – 8,6 процента; на Ближнем Востоке и в Северной Африке – 5 процентов; в Латинской Америке и в странах Карибского бассейна – 5,4 процента; в Европе и Центральной Азии – 6,5 процента, а в Восточной Азии и Тихоокеанском регионе – 9,5 процента. Столь ярко выраженный и масштабный экономический рост в странах с развивающейся экономикой – нечастое явление. Согласно прогнозу авторов, после того как в 2007 году экономический рост в развивающихся странах достигнет умеренного значения в 6,7 процента, к 2009 году он снизится до более устойчивого уровня в 6,1 процента. Между тем в 2007 году экономический рост в странах с высоким уровнем доходов прогнозируется на уровне 2,5 процента, что обусловлено замедлением темпов экономического роста в США. В 2008 и 2009 годах, согласно прогнозу, экономический рост в богатых странах составит 2,8 процента по мере восстановления экономики США и продолжения экономического подъема в Японии и в Европе. Несмотря на вероятность плавного замедления экономического роста, в развивающихся странах преобладают риски неблагоприятного развития ситуации. К ним относятся возможное ослабление спроса на экспорт и нарушение функционирования финансового сектора в случае, если замедление экономического роста в США окажется более глубоким, чем прогнозируется; риск «перегрева» или сохранение дисбаланса в некоторых развивающихся экономиках грозит расширением спрэда по облигационным займам и повышением рисков. Кроме того, из-за низкого урожая пшеницы, кукурузы и риса существенного возрос риск резкого повышения цен на эту продукцию, что может иметь серьезные последствия для очень бедного населения. |
